誰更具備率先打破虧損魔咒，實現(xiàn)扭虧為盈的潛力？
近日，每日優(yōu)鮮和叮咚買菜相繼發(fā)布2021年第三季財務(wù)業(yè)績報告。作為生鮮電商的頭部平臺，于今年6月先后在美國上市。此次二者發(fā)布的第三季財報，也從側(cè)面折射出如今社區(qū)零售賽道的發(fā)展。
在此編輯小迷想和大家一起討論一下每日優(yōu)鮮和叮咚買菜誰更具備率先打破虧損魔咒，實現(xiàn)扭虧為盈的潛力呢？大家有什么看法，歡迎在評論區(qū)留言。
11月15日，叮咚買菜發(fā)布了2021年第三季度財報，前三季度公司總收入為146.38億元，第三季當(dāng)季營收達(dá)61.895億元，較2020年同期的29.335億元，同比增長111%。
在幾天前，每日優(yōu)鮮也剛剛發(fā)布了第三季度財報。根據(jù)財報，每日優(yōu)鮮今年前三季度實現(xiàn)了55.47億元的營收，第三季當(dāng)季營收達(dá)21.219億元，較2020年同期的14.412億元，同比增長47.2%。
盡管它們的營收保持增長，兩家虧損規(guī)模也在大幅攀升。財報顯示，每日優(yōu)鮮第三季凈虧損9.737億元，較2020年同期的凈虧損6.16億元，同比擴大58.07%；叮咚買菜第三季凈虧損達(dá)20.106億元，較2020年同期的凈虧損8.286億元，同比擴大142.65%。
每日優(yōu)鮮、叮咚買菜雙虧損，錢花在哪了？
1、前置倉是生鮮電商的“雙刃劍”
每日優(yōu)鮮號稱自己30分鐘配送，叮咚買菜則主打29分鐘到家的口號。想要在極短的時間完成訂單，也意味著每日優(yōu)鮮和叮咚買菜采用的都是前置倉模式，屬于重資產(chǎn)模式。
前置倉的模式不僅可以實現(xiàn)極速送達(dá)、降低物流成本、提高商品標(biāo)準(zhǔn)化和SKU豐富度，還可以通過數(shù)字化手段精準(zhǔn)預(yù)測終端需求。而相比于其他即時配送業(yè)態(tài)，前置倉還具備選址難度小、易擴張及調(diào)整、競爭壁壘高、易實現(xiàn)高密度覆蓋等特點。
在2018-2020年，以前置倉為代表的即時生鮮配送市場規(guī)模從81億元增加至337億元，年復(fù)合增速達(dá)到107%，前置倉市場的增速也高于生鮮電商整體增速。
但是前置倉也需要支出高額的履約成本費用，其中包括倉儲成本、人工成本、外包騎手等物流配送成本。前置倉布置的越多，意味著這些費用成本則會愈高。
從當(dāng)前的市場布局來看，叮咚買菜還是在進(jìn)行前置倉擴張。財報數(shù)據(jù)顯示，截至2021年9月30日，叮咚買菜在全國37個城市設(shè)有1375個前置倉，同比增長了185%。
從收入來源看，叮咚買菜99%的收入來源于產(chǎn)品,這意味著叮咚買菜仍重壓產(chǎn)品,進(jìn)行重資產(chǎn)的布局。
上市之后，叮咚買菜在打造商品力方面發(fā)力。一方面，叮咚買菜加大田間地頭直采，截至三季度末，生鮮產(chǎn)品的源頭直采比例達(dá)到79.1%；另一方面，叮咚也在打造自有品牌，已擁有谷類加工廠、豬肉加工廠、3R加工廠等10個自有生產(chǎn)加工工廠。
三季度叮咚買菜自有品牌貢獻(xiàn)了5.8%的GMV，他們預(yù)計未來會達(dá)到30%左右。也就是說，叮咚買菜未來依舊是重資產(chǎn)布局，收入來源的押注在產(chǎn)品上。
但相較之下，從目前每日優(yōu)鮮提出的(A+B)×N（即(前置倉+智慧菜場)×零售云）的戰(zhàn)略來看，其正在將降低對重資產(chǎn)的布局，弱化前置倉的占比，大幅削減前置倉的數(shù)據(jù)量，每日優(yōu)鮮的前置倉就大規(guī)模的縮減，從高峰期的1500個縮減到二季度末的625個。
每日優(yōu)鮮大力發(fā)展的智慧菜場和零售云的業(yè)務(wù)還處于上升期。據(jù)了解，其在前置倉業(yè)務(wù)之外，每日優(yōu)鮮的智慧菜場和零售云業(yè)務(wù)也在有序展開。截至2021年9月30日，每日優(yōu)鮮已在18個城市簽約了73家菜場，其中52家已經(jīng)開始運營。在零售云業(yè)務(wù)中，每日優(yōu)鮮則與11家客戶簽訂合作協(xié)議，逐步進(jìn)行產(chǎn)品布署，為下一步快速拓展和加速成長打下基礎(chǔ)。
2、營銷費用的增加無外乎是為了吸引新用戶和留存老用戶
為了收獲更多的用戶，兩家生鮮電商都在營銷方面下功夫。在社交媒體、電梯廣告等線下、線上傳播渠道中，都隨處可見它們的身影。
在第三季度，叮咚買菜的銷售和市場營銷費用也大大超過了每日優(yōu)鮮。根據(jù)財報，該項費用為4.28億元，比2020年同期的1.4億元增長了206.8%。叮咚買菜表示，這“主要是為了獲得新客戶而在銷售與市場營銷費用上的支出增加”。
每日優(yōu)鮮的營銷費用在第三季度上漲至2.56億元，在去年同期，這一數(shù)據(jù)是在1.7億元左右。
在營銷方面的支出也為它們帶來了用戶數(shù)的增長。叮咚買菜三季度新用戶數(shù)量依然增長了14.7%，月均下單用戶數(shù)量增長了26.5%，首次突破了1000萬。每日優(yōu)鮮第三季度付費會員貢獻(xiàn)收入同比增長了800%。叮咚買菜和每日優(yōu)鮮的盈利預(yù)期會提前
雖然二者仍在虧損，但因?qū)崿F(xiàn)了效率的提升，虧損幅度開始實現(xiàn)收窄，這意味著叮咚買菜和每日優(yōu)鮮向盈利又邁近了一步。他們是怎么做到降本增效的？
1、加大自有品牌的建設(shè)，提高毛利率
自有品牌商品擁有更低的采購成本，既可降低銷售價格提升市場競爭力，又有助于抬高整體客單價和毛利率。
自去年7月份上線以來，叮咚買菜自有品牌發(fā)展迅猛，憑借自有品牌的良好的商品力，今年三季度，叮咚的主要自有品牌在相關(guān)品類的GMV占比已達(dá)到27.0％，對比去年同期提升22.6個百分點。其自有品牌數(shù)已經(jīng)達(dá)到了GMV總量的5.8%，預(yù)計未來有望持續(xù)提升至30%。
每日優(yōu)鮮的自有品牌“享安心”目前SKU超200個，覆蓋肉蛋、蔬菜、烘焙等品類，第三季度銷售額同比增長250%。
為了增加客單利潤，雙方不斷豐富所售產(chǎn)品種類，都加入很多毛利率高的產(chǎn)品，比如鮮花賽道。且鮮花在售賣中可以復(fù)用既有的溫控供應(yīng)鏈基礎(chǔ)，均攤履約費用。
2、重視供應(yīng)鏈和數(shù)字化方面的長期投入，優(yōu)化運營效率
叮咚買菜還在8月份提出以商品力和供應(yīng)鏈為核心的策略，來提升運營效率，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。隨著該策略的推進(jìn)，叮咚買菜預(yù)計2021年四季度虧損率將會有更大幅度的優(yōu)化。目前叮咚買菜的生鮮直采比例進(jìn)一步達(dá)到了79%。
繞開產(chǎn)業(yè)中低效的中間環(huán)節(jié)，縮短交易鏈條，自己做大倉分選、加工生產(chǎn)、干線運輸、全自營前置倉和配送，最大限度減少損耗，降低成本?？梢哉f，受益于供應(yīng)鏈和數(shù)字化能力，叮咚買菜的基本面將持續(xù)向好，有利于形成經(jīng)營的良性循環(huán)，其盈利的時間表或許要比想象中早。
每日優(yōu)鮮則注重直采供應(yīng)鏈，它已經(jīng)在全國范圍內(nèi)擁有了近200個“優(yōu)鮮農(nóng)場”直采基地，覆蓋水果、蔬菜、水產(chǎn)、鮮花等品類。它還有約350個“優(yōu)鮮工廠”，與肉蛋、快消類供應(yīng)商展開深度直供合作。直采供應(yīng)鏈的加強，不僅可以帶來穩(wěn)定的供給，更能幫助每日優(yōu)鮮進(jìn)一步削減采購成本。
隨著多項政策的出臺，進(jìn)一步提升前置倉營商環(huán)境，也加速了社區(qū)零售線上化的進(jìn)程。據(jù)預(yù)計，2025年中國近一半的生鮮快消品將在網(wǎng)上購買，每天會產(chǎn)生2.6億個生鮮快消線上訂單，未來社區(qū)零售線上化將成為最大的增量市場之一。
面對社區(qū)零售賽道激烈的市場環(huán)境與未來市場巨大的增量空間，作為前置倉模式頭部平臺的每日優(yōu)鮮和叮咚買菜，燒錢換增量顯然不是未來，生鮮電商比拼的關(guān)鍵在于自我造血能力，營造更加多元的盈利模式。
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